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人民币汇率变化影响大宗商品贸易几何？

近期，人民币对美元汇率持续走跌，这是十年来首度破 七 。人民币汇率的变化对大宗商品贸易产生一定的影响。

期货连续低位宽幅震荡，聚丙烯国内现货成交阻力重重，美元PP市场因汇率问题，进口成本上升也阻碍了美元货源到港。国内PP拉丝与美元对人民币汇率景东茴芹在2019年反向发展趋势更明显。从8月1日开大叶相思始美元对人民币汇率七日连涨，也就是人民币对美元汇率中间价连跌七日，人民币贬值对短期国内PP市场影响有限，国内PP市场价格近期偏弱下行微机操控钢丝绳专用实验机重要用于各类钢丝绳、螺栓、锚链和索具、卸扣等试件的拉伸、破坏性实验，主要还是期货连跌及国内经济疲软、终端需求跟进乏力所拖累。

期货与汇率反向发展趋势表现较为明显。在2019年之后期货与汇率偏离局势愈发明显。 金联创塑料分析师付喜表示，美联储降息虽然利好美国经济，但同时加大人民币贬值压力。国内期货受大宗商品价格回落拖累，8月上旬持续连跌在施工进程中局势，市场看空，加剧市场低报现象。

据付喜介绍，自5月份以来，PP进口量呈现逐步缩减趋势，主要是国内经济增速放缓，同时国内下游工厂因此2014年该行业势必迎来回暖之年受环保及订单拖累导致市场成交量萎缩。2019年以来，美元对人民币汇率呈现逐步攀升局势，国内PP进口货源成本势必被动抬升加重进口货源成本压力，在国内进口PP产品价格竞争优势将削减，这也是近期国内做美元商家的苦恼来源。 近期人民币汇率破 七 主要是中美贸易摩擦升级、中美经济周期相对分化所致。美元走强促使非美货币贬值。 付喜表示，由于国内PP进口依赖度呈下滑趋势，进口高价对国内市场影响有限，而国内PP市场资源充足，足以抗衡汇率所带来的负面影响。

人民币贬值虽然有利于钢材的出口，但国内钢材价格过高，价格方面无明显优势，再加上贸易保护盛行，对钢材的出口利好有限黑毛棘豆。 金联创钢铁分析师潘层层表示，人民币贬值对进口是一大利空，尤其是对钢铁行业而言，铁矿石原材料需要大量进口。如果铁矿石价格不变，在人民币贬值的情况下，购买同样数量的铁矿石则需要花费更多的人民币，对于原本就处于高位的铁矿石而言是雪上加霜。对于钢企而言，钢铁的生产成本也将大幅增加，利润再次被压缩。

了解到，天然乳胶进口依赖度颇高。早间，国内市场报盘积极性愈加低迷，原本国内乳胶市场就因泰国进口货源紧俏，市场报盘积极性不高。进入7月份后，随着产区供应的逐渐恢复，外盘乳胶船货价格震荡走低，内外盘倒挂格局得以逐渐修复，虽然考虑到国产乳胶以及越南乳胶价格低廉，国内下游制品企业为降低生产成本对泰国乳胶的采购情绪不及往年，但随着进口成本的降低，不少国内进口商已开始考虑补进泰国货源，只是在 买涨不买跌 的心态多型马兰影响下并不急于采购。

近期人民币汇率 破七 导致市场进口商刚刚萌生的补货情绪遇冷，现货持货商谨慎观望，少有主动报盘。 金联创橡胶分析师路宁表示，单纯从进口成本上来看，参考目前美元船货价格，人民币汇率6.9、7或7.1，进口成本增加在100~250元/吨，而据金联创核算，目前进口利润超350元/吨，即使汇率 破七 ，进口利润仍然为正。市场的担忧情绪更多来自对未来汇率波动的不确定性。

路宁认为，若人民币汇率仅在7附近波动，乳胶市场的恐慌情绪将很快得到消化，市场亦不必过于恐慌。进口成本的增加同样带来销售价格的增加，目前国外最大旺产季尚未到来，未来胶水及乳胶船货价格均存在一定的下跌空间，但国内进口货源缺货状态1~2个月内难以缓解，现货价格短期相对抗跌，商家补货计划或仍可继续进行。（ 刘叶琳）